9月下降的“魔咒”看来势弗成挡男同，准确预测到本年夏末好意思股回调的高盛相干资金流大家Scott Rubner转向了。

在好意思东时候9月4日周三发布的诠释一开首，任高恢弘家市集部董事总司理Rubner就明确暗意：“从9月16日起，我看跌好意思股。” 诠释写谈，在好意思股9月首个往畴昔本周二，他不雅察到市集参与者开动事前去来看跌的不雅点。

“咱们看到，在市集时期面转为负面以前，客户就更快看成，而不是比及月中（入手）。要是（本）周五的（好意思国非农）干事数据疲软，可能开动出现市集转换。以前的48 小时，我收到照管时期市集更新的次数比我全年收到的次数还多。”

Rubner称，他追踪资金流向已有20多年，在本年8月5日“玄色星期一”的市集巨震后，往来格调变化更快了。投资者最常问的问题是：为什么9月历来是大众股票和风险财富史上弘扬疲软的一个月？

Rubner诠释致密过往数据发现，9月的下半月是标普500股指一年中弘扬最差的两周时间。诠释指出，1928年以来、快要百年来，在9月的终末11个往畴昔里，标普的收益率中值有旬日都为负值。资金流不错阐述注解为什么9月成为一年中疲软的月份。

Fisher Investments统计的标普1925年来积年9月弘扬

阐彰着示，以前四年、即2020年到2023年的9月，标普至少月跌近4%，永别跌4.87%、9.34%、4.76%、3.92%，纳斯达克100指数永别跌5.07%、10.6%、5.73%和5.72%，也即是至少跌超5%，Rubner合计，这种过往弘扬可能会教唆投资者，需要在9月这个学校开学季避险。

诠释指出，插足9月，好意思股的系统性抓偶然长已都备还原平淡，企业开动步入不得到购的回购静默期，养老基金季末供应富饶，共同基金在本财年尾声时出现一些遑急转换。本年9月的好意思股风险/风险价值（VAR）逾越了以前六个好意思国大选周期时期。此外，好意思国干事节后，迎来一场纸面的盛宴——本周二，好意思股供应量达32亿好意思元，高评级债券的供应量达 430 亿好意思元、为史上第三大单日领域，高盛往来部门的柜台依然活跃。

回购方面，诠释提到，8月和9月是一年之中回购最康健的两个月。本岁首以来，企业回购授权领域达到创记录的8930亿好意思元。上市公司还是是好意思股最大的买家。高盛测算，最近的回购静默期从9月13日开动，有半数企业将不得进行回购。高盛瞻望，在静默期内，回购的需求会下降35%，本周将达到回购窗口期的企业回购巅峰。

养老基金方面，诠释提到，插足9月前，好意思股的资金流还是逾越了此前五个大选周期。Milliman 100养老基金指数知道，养老基金的充裕率达103%。Rubner称，一直看到养老基金在转向投资级信用债，同期裁汰股权风险，并期骗免疫计策裁汰欠债风险。鉴于资金充裕，养老基金一直在好意思国大选前裁汰股权风险。

共同基金方面，诠释称，高盛相干所有股票财富3.7万亿好意思元的554只大型共同基金发现，本年10月是巨额共同基金本财年的终末一个月，10月为财年末月的基金占主动料理财富总和近22%，其次是12月，约占料理总财富的20%。10月属于财年末可能令热点共同基金对价钱走势产生不利影响，豪放还是产生不利影响，因为岁首于今弘扬欠安的基金可能因报税亏损而抛售，岁首于今弘扬优异的基金可能会减抓或赢利回吐。

总之男同，Rubner的基本不雅点是，9月好意思股的疲软还是被往来者提前去来，11月好意思国大选成为风险财富的计帐事件。